家电行业周报（23年第21周）-618大促跟踪1：预售开启，期待拉动家电消费

本周研究跟踪与投资思考：618预售火热开启，作为上半年促销的关键节点，本周重点介绍618大促的节奏玩法和主要家电产品促销及折扣力度。

618节奏与去年基本一致，平台促销玩法更为多元。今年主要电商平台618的活动时间、促销节奏与去年基本一致，活动周期自5月下旬至6月20日左右。从平台促销玩法看，跨店满减、限时优惠、红包发放等仍是各平台的主要促销方式，同时此次618京东、天猫均推出价格直降玩法，为消费者带来更为简单便捷的消费体验。从平台促销力度看，各平台满减优惠与去年基本相同，但除了淘宝与拼多多，京东也开始加码百亿补贴活动。在商家端，各大平台对商家的助力投入进一步加大，以流量曝光、运营费用减免等多种方式为商家减负，电商平台对消费者与商家的两头让利有望提振消费信心，或有助于此次618的消费需求充分释放。

618预售对新消费家电较为重要，建议积极关注预售表现。回顾去年618预售情况，新消费家电的预售额占其6月整体销额的比重较高。根据天猫数据，2022年618期间生活电器、厨房电器的预售额分别达10.0亿、6.5亿，在其整个6月销额的比重分别为32.9%、22.7%。而对于高客单价的清洁电器品类来说，预售期的表现更为重要，2022年618期间添可、科沃斯以及石头的预售额分别为2.2/2.0/1.3亿，占其6月销额的比重分别高达92.8%/87.7%/ 69.1%，建议积极关注跟踪后续的预售表现及最终转化情况。

家电促销情况：折扣力度普遍较低，预售更偏向新品。从目前预售的价格折扣幅度来看，今年618预售商品的折扣力度较以往普遍更低，一方面是由于此次预售的新品更多，此前是通过新品升级稳定价格、旧品降价来构建价格矩阵，此次新品之间也存在不同的价格段定位区分，较多的新品价格稳定；另一方面，在大促常态化的背景下，日常定价也有所让利，因而折扣力度相对不大。其中，白电及厨电的折扣力度在10%左右，空调折扣力度在5%左右；新消费家电中，投影及清洁电器此次新品的预售较多，基本处于无折扣或折扣率不足5%的水平；传统小家电表观折扣率在30%左右。截至5月29日的预售结果看，科沃斯、石头、添可等均有产品预售量破2万，预售表现积极。

重点数据跟踪：市场表现：上周家电周相对收益+1.2%。原材料：LME3个月铜、铝价格分别周度环比-1.9%、-2.5%至8112/2237美元/吨；上周冷轧价格周环比-0.4%至4626元/吨。集运指数：美西/美东/欧洲线周环比分别-0.6%/-1.3%/-1.5%。海外天然气价格：周环比-0.4%；资金流向:美的/格力/海尔陆股通持股比例周环比变化-0.11%、-0.07%、-0.09%。

核心投资组合建议：白电推荐美的集团、格力电器、海信家电、海尔智家；厨电推荐老板电器、火星人、亿田智能；小家电推荐光峰科技、小熊电器、新宝股份；零部件板块推荐大元泵业；同时建议关注智能家居标的萤石网络。

风险提示：市场竞争加剧；需求不及预期；原材料价格大幅上涨。

证券分析师：陈伟奇（S0980520110004）；

王兆康（S0980520120004）；

邹会阳（S0980523020001）；

　　万达集团收购快钱支付九年后，如今正式打算卖出这张支付牌照。

原标题：独家：字节跳动准备收购快钱

撰文 | 张浩东、项西

出品 | 支付百科

‘支付百科’独家获悉，字节跳动正在收购老牌支付公司快钱，传交易金额为10亿。自此，字节除线上业务外，即将获得线下银行卡收单牌照的全国经营权。

字节跳动筹谋线下支付牌照已久，已洽谈多家全国收单支付公司，最终选择快钱。主要原因也是万达在出清相关方向业务，去年，快钱CEO党晓强已离职，也加速了万达出售快钱的步伐。

据‘支付百科’了解，字节跳动想再买一张支付牌照的动机可能是去实现线下钱包支付受理，推出扫码支付业务。

虽然与当年万达约3.15亿美元（约19亿元人民币）的收购价格有所不同，但并非就是低价出售，区别在于当年万达是把快钱全金融业务并购，此次出售只是支付主体，所以必然存在价格差异，同时当年支付市场潮起，是高点，现在支付行业进入通缩，价格一般不会溢涨。

根据交易方人士透露，字节跳动并购牌照的基本要求就是全国范围、不能缺失省份的牌照。根据‘支付百科’统计，纯全国牌照数量奇货可居。

目前，字节跳动支付业务团队（抖音支付）大约有上千岗位，并购后双方的团队整合将会是一个问题。

在2020年时，市场上就传出了万达将出售支付牌照的消息，疑似要将快钱支付卖给京东，但迟迟没有实质性的动作。如今三年过去了，万达卖牌终于要迎来新的进展。

据了解，快钱支付成立于2004年，2011年获得支付牌照，是首批获牌的支付机构之一，业务类型为互联网支付、移动电话支付、银行卡收单，业务覆盖范围为全国，牌照有效期至2026年5月。业务做的风生水起的快钱支付，在2014年年底，与万达集团签订了战略投资协议。据悉当时万达以3.15亿美元的价格收购快钱支付68.7%的股份，随之获得快钱支付的控股权，2017年关国光等原股东退出，万达全资控股了快钱支付。