5 月 11 日，京东物流（HK02618，股价 12.48 港元，市值 824.08 亿港元）发布 2023 年第一季度业绩报告。财报数据显示，第一季度，京东物流总收入达 367.3 亿元，同比增长 34.3%。净利润方面，Q1 京东物流亏损收窄至 10.37 亿元，去年同期亏损 13.5 亿元。值得一提的是，Q1 京东物流外部客户收入达 255.2 亿元，同比增长 59.8%，外部客户收入占比约 7 成；一体化供应链收入则达 184.5 亿元。而快递快运等其他客户收入同比大增 93.4%。

每日经济新闻

---

京东籍贯

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源：气氛

　　1、徐雷退休了。这是他第二次离开京东，应该不会再回来了。CFO许冉接任京东集团CEO。刘强东去年底回国，京东4月开始组织变革，员工们一直在岗位调整，非常动荡，尤其是采销端，京东朋友的原话是乱上天了。

　　2、回顾京东这几个月，动荡可能因为两件事。一个是最大力度的组织变革。因为组织变革的主阵地是京东零售，从事业群降级成事业部，以前的事业部降格变成经营单元，都是按品类划分，再加上自营和入住商家流量平权，老区没了弹药，得自己建兵工厂找流量。再一个是人事权，很多VP手里的蛋糕拿出来重新分配，下面一堆负责人下场去做大头兵。如果从头轮的话，第一个被降级的就是徐雷，因为老板重新当家了。

　　3、另外一个是百亿补贴，如果说组织变革带来的是人事动荡，那么百亿补贴就是京东向左走还是向右走的革命路线调整，战略和花钱带来的才是真正高层的动荡。百亿补贴上线时，叭姐写过《改革靠老板》，说过百亿补贴项目组当时经过各种博弈，去年底开始讨论，直到今年2月才确定，还是京东零售CEO辛利军拍桌子定的，预算没上限。叭姐只想说，在大厂，谁拍板谁背锅，所以谁也不爱拍板，只爱甩锅。

　　4、预算没上限，意味着不用担心财报数字好不好看，不用担心东哥20%增长的心理红线是否达到。能有魄力做这个决定的，只有老板。不计成本不怕亏损，哪怕是坐到二号位的CEO也不敢拍板，毕竟只是职业经理人，打好这份工就够了。

　　5、严肃地说，京东价格战的确存在值得博弈的点，局外人都能看到这些火花。2011年前后电商价格战是为了跑马圈地，抢增量市场，但这轮价格战是存量竞争，能有什么效果取决于对手淘宝和多多怎么做。从京东百亿补贴的表述来看，预算没上限不是商业行为，只能理解为对老板的尊重，目前的消息是补贴了一个月多，内部还没确定相应的GMV目标，而且不管是日活还是营收甚至是商家数量，数据都很迷茫。但这至少说明虽然有人大无畏地拍板了，但并没统一思想。按阿里土话说，得对齐一下。

　　6、以上这些都是表象，实质问题是大厂员工要有打工人的觉悟，核心KPI就一个，让老板满意。京东永远姓刘，东哥要重回一线，摇滚徐就得挪位置，下面一众打工人要统一思想，不能统一的就走人。这和昨天孟秘书的待遇一样，在中国商界，没有血缘关系的接班人是最高危的岗位。伴君如伴虎，看对了眼你侬我侬，恨不得把心窝子都掏给你，要是狼子野心不按指示办，就是白眼狼，就要扫地出门。

　　7、徐雷上次出走京东去了联想，很短暂，2011年又被刘强东请回来，管市场部。618是徐雷在京东的成名战，后来一路升任CMO、首任京东商城轮值CEO，2018年成为二当家，硬生生帮京东挺过了明州性侵危机。这几年因为多多太骁勇善战，京东陷入用户增长瓶颈，据说刘强东在日本给徐雷的任务就是2019年恢复增长，所以做了京喜下沉，再加上疫情助推，2020年京东活跃用户数增长1.1亿，80%来自下沉市场，但京喜亏损太高，而且下沉市场的留存运营协同等问题也很棘手。接着东哥力主做社区团购，高投入低收益。2021年Q4京东单季亏损52亿，2022年京喜事业群被裁。

　　8、所以百亿补贴并不是第一次没统一思想。在下沉市场这事上，36氪写过，徐雷和刘强东意见不合，徐雷和辛利军主张放弃下沉，集中火力服务好一二线城市同城零售的用户，但刘强东不认可，并且发了火，说我还是要下沉市场！插播个小故事，叭姐小姨疫情期间在京东买了瓶醋，放在小区门口丢了，找京东处理拖了好几天，最后小姨冲着客服嚷，我在多多买东西不管多贵多便宜，从没让我受过气，说退就退。然后京东立马给退了。小姨说，看，我扎他肺管子了。不得不说，多多战力非凡，中老年人就算住在市中心，心也在五环外。

　　9、说回正事，京东2021年Q4亏了52亿，2022Q1又亏了30亿。于是2022年，徐雷打响了盈利保卫战。22年的京东，像一个情绪稳定的中年人，营收和用户增长放缓，但自由现金流状况改善，战略脉络一目了然，徐雷为首的领导班子是典型的保守派，更加谨慎，核心原因就是这个班子成员都是职业经理人。

　　10、这就是刘强东和徐雷最大的差别，立场不同，一个是真老板，一个是打工人。最明显的例子是对待快递小哥的态度，刘强东把他们当兄弟，徐雷把他们当同事，钱给够了就行，但兄弟不行。所以京东花60亿给员工盖楼这事，只有刘强东能干。

　　11、所以，徐雷在京东注定了是过渡人物，最大使命就是在刘强东不能露面这几年，替他把家看好。当老板和职业经理人中间的裂痕越来越大，结果只能是打工人退休，毕竟最难的时候已经过去，老板还年轻，不甘心退出历史舞台。在这个事情上，东哥和马老师的差距，基本就是宿迁和杭州的GDP差距。至于百亿补贴和组织变革带来的内耗，只是导火索和障眼法。还有一些关于其他京东高管要离职的传闻，这种情况下，谁走都不奇怪了。

　　12、当然，分手也要体面，好聚好散，是对彼此最大的温柔。所以东哥在京东通稿里狠狠赞美了徐雷，说他有深厚的判断决策能力和领导能力，做出了突出贡献，最后还希望他在京顾委的位置上对京东不离不弃。

　　13、可翻遍中国互联网的历史，大厂高管离职变成顾问的一大堆，可谁也没能再为老东家发光发热。人走茶凉，大概就是这个道理。

责任编辑：刘万里 SF014