思必驰冲击科创板上市失败

汽车收入7年预增46倍合理性被质疑

上交所11日晚发布公告称，结合上市审核委员会审议意见，上交所决定终止思必驰科技股份有限公司（下称“思必驰”）首次公开发行股票并在科创板上市审核。此前5月9日审议会后，上交所称思必驰IPO不符合发行条件、上市条件或信息披露要求。

这意味着，思必驰成为今年第二家没有通过科创板申报企业，未来半年内该公司将不得申请上市，此前另一家未获科创板审批是生命科学数字化方案商太美科技。

同时，思必驰上市终止意味着尽管ChatGPT推动 AI 行业迎来新热潮，但 AI 公司上市仍面临诸多挑战。目前包括旷视、第四范式、合合信息等多家 AI 软件公司仍未能进入挂牌上市阶段。

在公司第三轮问询回复文件中发现，思必驰预计2026年智能汽车产品收入达6.32亿元，2021-2026年收入复合增长率为58.95%，相比该业务2019年1325.35万元收入，7年预增竟超46倍，同时届时市占率将达27%，并没有任何相关风险提示。

（钛媒体APP）

鹰之航前后申报IPO财务数据存差异

“卡线”符合创业板指标要求

近日，西安鹰之航航空科技股份有限公司（以下简称“鹰之航”）披露了第三轮问询回复，公司拟登陆创业板。鹰之航计划募资7亿元，将分别用于航空机载机械设备维修能力扩展、航空机载电子设备维修能力扩展及航空机载电机制造能力扩展等6个项目。

事实上，鹰之航闯A之路已经走了三年。2020年9月，鹰之航首次向深交所递交招股书，随后2021年2月19日，公司被抽中收到《现场督导通知书》，但是仅仅过去四天，2021年2月24日，鹰之航“临阵脱逃”撤回申请材料。

2022年3月，鹰之航再次重新递交招股书，有意思的是同年4月22日，其又被证监会抽中了现场调查，而这一次鹰之航似乎没有了撤回的“勇气”。在鹰之航1月5日披露的首轮回复深交所的问询函中，也包括监管在现场检查中发现的六大问题，这其中就有对海航系客户应收账款坏账计提不充分、未对销售服务费计提预计负债以及交接单日期早于出库单等。

此外，两次申报材料显示，2017年至2022年6月30日，鹰之航营业收入分别为1.64亿元、2.18亿元、2.02亿元、2.04亿元、2.23亿元和8343.13万元，扣非利润分别为3099.08万元、7859.9万元、5537.13万元、6767.36万元、6235.72万元和1940.18万元，营业收入增长幅度较小，扣非后归母净利润呈现下滑趋势。

值得一提的是，鹰之航符合创业板定位的指标都是“卡线”符合要求。创业板定位要求最近三年累计研发投入金额不低于5000万元，而2020-2022年公司累计研发投入为5610.32万元；同时要求最近三年营业收入复合增长率不低于20%，而公司营业收入复合增长率为 22.7%，皆是刚刚超过要求。

（猫财经）

一脉阳光IPO：

3年亏损5亿多，医学影像龙头业绩存变数

5月11日，江西一脉阳光集团股份有限公司（简称“一脉阳光”）向港交所递交IPO申请，，中信证券担任独家保荐人。

一脉阳光是2022年中国最大的医学影像专科医疗集团，2022年营收达到7.84亿，不过当年公司依然亏损1500多万，近三年公司亏损分别为1.2亿元、3.82亿元、1506万元，合计亏损5亿多。

医学影像领域专业且细分，市场规模相对较小，2022年市场规模只有23亿元，未来公司的业绩能否兑现仍是疑问，而海外市场的同类企业也面临盈利的窘境。

一脉阳光之所以亏损，很大程度在于几项成本开支较高。其中，原材料及贸易医疗设备占销售成本的四成以上，同期分别占收入的28.5%、26.3%及34.0%。雇员福利开支总额（包括计入销售成本、销售开支、研究与开发开支及行政开支）较高，分别占同期收入的25.9%、64.9%及22.9%。

另外，设备采购和折旧也是一脉阳光最主要的成本，2022年，这两项开支合计金额高达4.05亿元，占销售成本的比例已超7成。

（德林社）

孙正义投资3亿，节卡机器人冲刺科创板IPO

孙正义酷爱机器人，少年时便是铁臂阿童木的粉丝，长大后且有实力的孙正义，通过名下投资基金软银在全球范围内涉猎机器人产业，2017年还将明星机器人企业波士顿动力收入囊中。

在中国，孙正义近年来也陆续投资了优艾智合、思灵机器人、擎朗智能、节卡机器人等企业。当下，正有一家软银投资的中国机器人企业冲击资本市场，欲摘下科创板“协作机器人第一股”的称号。

招股书显示，2020年、2021年、2022年节卡机器人分别实现营收4827.86万元、1.76亿元、2.81亿元；净利分别为-2395.78万元、-723.3万元、573.57万元；扣非后净利分别为-2612.9万元、-1846.38万元、4.4万元。

节卡机器人在2022年营收同比增长约59%，净利润同比扭亏，但扣非后净利润仅4.4万元。招股书显示，节卡机器人归属于母公司所有者的非经常性损益净额为569.18万元，并且在2022年，节卡机器人的汇兑收益达到了3525万元。

此外，截至2022年12月31日，节卡机器人合并报表口径未分配利润为-3571.47万元，仍存在累计未弥补亏损。

（直通IPO）

剑牌农化拟IPO：两供应商注册地查无此企？

在闯关IPO的路上，江苏剑牌农化股份有限公司（以下简称剑牌农化）已经走了7年。

剑牌农化主要从事农药原药和农药制剂以及农药中间体等产品的研发、生产和销售。公司产品功能包括杀菌、杀虫、除草和植物生长调节等，主要应用于粮食、蔬菜、瓜果等农作物生产领域。

记者发现，剑牌农化两家供应商都在注册地址查无此企，对于其中一家供应商，知情人士透露“在家里办公”；而另一家供应商于2022年5月因“通过登记的住所或经营场所无法取得联系”，被列入经营异常名录。

（每日经济新闻）

荣泰电工IPO背后的资产重组谜团

主板IPO排队逾两个月，浙江荣泰电工器材股份有限公司（以下简称“荣泰电工”）近期对外披露了一轮问询回复意见。从2021年5月决定冲击A股市场，到今年IPO被受理，荣泰电工上市的脚步走得可谓缓慢。如今，已正式踏上IPO旅途的荣泰电工，想要顺利登陆资本市场仍有一段路要走，公司报告期内出售参股公司平江县湘北绝缘材料有限公司（以下简称“平江湘北”）股权背后就还有诸多疑问待解。

伴随着经营业务的发展，平江湘北100%收入来自荣泰电工，属于荣泰电工供应商。

向平江湘北采购期间，荣泰电工2019-2021年实现归属净利润分别约为2153.47万元、2915.71万元、1.05亿元，实现快速增长。而平江湘北2019年、2020年净利却处于亏损状态，对应实现净利润分别为-118.38万元、-641.44万元，2021年1-5月实现净利才扭亏，约为889.8万元。

针对上述情况，上交所要求荣泰电工说明平江湘北主要为公司提供服务的情况下，亏损的原因，是否为荣泰电工承担成本费用或存在其他利益安排。

（北京商报）

2022收益降三成，四年亏损超10亿！

猪八戒能否顺利抵达港股？

近日，这家企业再次踏上港股上市之路。此前，该公司也曾多次试图踏足资本市场，但均未成功――2011年公司曾探索海外上市的可能性，但在2015年决定不执行该计划；2019年7月，公司向重庆证监局提交上市辅导备案；2022年10月，公司首次向香港联合交易所递交上市申请材料，准备在香港联合交易所主板上市，本次是其第二次向港交所递表。

据招股书披露，公司拟将募集资金用于在未来5年大用户群体、改善业务生态、提升商业化能力；加强技术研发，巩固与提升业务竞争力；选择性地寻求策略投资及收购机会；以及补充营运资金。

作为较早从事定制化企业服务的公司，近年来，猪八戒营收不增反降，三年持续亏损，多次试图转型均难称成功。而各类渠道中对公司的投诉量也颇多，公司亦面临现金流吃紧的状况。

招股书显示，2020年至2022年（下称报告期），猪八戒获得的收益分别为7.57亿元、7.68亿元和5.41亿元，结合前次IPO披露的招股书可以看到，2019年至2021年公司营收增速勉强维持1%左右的增长，来到2022年，却出现同比下滑29.49%的情况。

猪八戒的经营困境在净利润上表现得更加明显，报告期各期，猪八戒年内亏损分别为2.68亿元、3.66亿元和2.28亿元，累计亏损8.62亿元，加上2019年的亏损2.72亿元，四年间亏损已超过10亿元。

（投资时报）

（市场有风险，投资需谨慎！本文不作为投资参考指导，读者需要对自己的投资负责！）