openai孵化的人工智能巨头 open ai全球人工智能龙头公司
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上周全球股市普涨。市场交易热点主要围绕存储芯片,AIGC+主题下的游戏和影视;产业趋势方面,OpenAI牵头,联合老虎基金与挪威投资者财团投资人形机器人公司1X 2350万美金,进军机器人行业。随着“AI+”经济发展超预期,AI安全重要性日益凸显,从内部角度,需要关注系统本身对于数据的使用和模型监管问题;从外部角度,人工智能自主可控具有极强的战略意义。
核心观点
【全球股市表现】上周全球股市普涨。A股方面,上证综指、上证50、深证成指、沪深300、创业板指、中证1000分别上涨0.2%、0.3%、0.8%、0.6%、1.2%、0.1%;美股方面,道指、纳指、标普分别上涨3.2%、3.4%、3.5%;欧股市场全面上涨,富时100、法国CAC40、德国DAX、意大利指数分别上涨3.1%、4.4%、4.5%、4.6%;日经225指数上涨2.4%。产业方面,上周A股涨幅较高的产业指数为:中药精选、光模块、鸡产业。板块方面,上周全球股市普涨,其中能源、可选消费表现相对较好,电信服务表现相对较差。个股方面,过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中,信息技术、可选消费行业公司居多;过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中,医疗保健、工业行业公司居多。
【市场交易热点】热点一:存储芯片。美光公司受华安全审查,率先实现自主可控高端工艺突破的国产存储芯片厂商有望在产业链自主可控发展大趋势下充分受益;当前人工智能大型语言模型需要大量的内存和存储来运行,人工智能服务器的DRAM容量是普通服务器的8倍,NAND容量是普通服务器的3倍,目前处于人工智能技术部署早期阶段,随着人工智能经济升温,有望打开存储市场增量空间。热点二:AIGC+。AIGC引领新的内容生成生态,2030年全球市场规模有望超过千亿美元;游戏与人工智能结合是必然趋势,AIGC助力游戏开发,显著降本增效;全新工具赋能视频生成,AIGC助力影视行业发展。
【全球产业趋势】趋势一:AI安全。随着“AI+”经济发展超预期,AI安全重要性日益凸显。AI安全主要分内部和外部两方面,从内部角度,需要关注系统本身对于数据的使用和模型监管问题。从外部角度,人工智能自主可控具有极强的战略意义。趋势二:人形机器人。OpenAI牵头,联合老虎基金与挪威投资者财团投资人形机器人公司1X 2350万美金,进军机器人行业。人形机器人包括环境感知模块、运动控制模块和人机交互三大模块,相比传统工业机器人,人形机器人对系统和零部件的需求更为精密高端,带来有别于传统工业机器人的差异化需求。
【重要资讯】荣盛石化:3月27日,荣盛石化公告称,荣盛控股拟将其所持有的公司10%加一股股份以24.3元/股的价格转让给沙特阿美旗下子公司AOC,转让股份的对价总额为246亿元,该笔交易溢价约88%。微软:3月28日,微软在其首届MicrosoftSecure活动中发布了一款生成式AI安全产品SecurityCopilot,把AI技术应用到了网络安全领域。该产品由OpenAI的大型语言模型GPT-4和微软自家的安全模型提供支持,用以帮助更快、更准确地检测和响应安全威胁。
【短期产业趋势关注及建议】从短期角度, 4月需要重点关注五大具备边际改善的赛道:数字经济(数据要素)、半导体(材料、设备、EDA)、AI+(算力、算法、应用)、生物医药(创新药、中药)、氢能(上游) 。
【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度,我们建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起(光伏、风电、储能、氢能等),电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加,以及数字经济、人工智能、元宇宙、自主可控等产业趋势。
【风险提示】本报告所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性,不构成个股投资建议。
目 录
01
核心关注与投资建议
上周,A股涨幅靠前的热门主题指数为:中药精选、光模块、鸡产业。
注:本文所涉及个股均为列示或者代表与相关产业链有关联,不代表个股投资建议,也不代表招商行业研究观点,具体个股推荐请以招商各行业研究组推荐为准。
1、市场交易热点
展望4月,A股有望继续保持上行趋势,A股开始为盛夏攻势进行蓄力。当前经济温和复苏的态势没有发生变化,1-2月累计新增社融转正,奠定A股盈利底部,二季度盈利增速将会进入上行周期。随着4月中旬业绩预告披露结束,最糟糕的盈利披露告一段落。随着美国经济数据和通胀数据进一步削弱,中美经济相对景气逆转,同时5月2日美联储可能会结束加息。加上全球去美元化趋势抬头,美元指数有望持续走弱,人民币升值预期升温,外资温和回流的态势更加明显。国内方面,随着赚钱效应好转,预计公私募二季度发行将会进一步回暖。内外流动性皆边际改善。在基本面改善背景下,随着一季度经济数和一季报披露,市场要开始寻找年内改善趋势最为明确,相对强弱最强的方向进行布局,盛夏攻势将会徐徐展开。风格方面,在温和复苏和温和流动性背景下,今年在新产业趋势挖掘增长前景明确的中小成长标的的主要思路不会发生变化。
4月我们关注的市场要点如下:
?4月中旬一季度业绩预告落地,业绩最糟糕阶段结束,市场要开始布局景气改善最强的方向。
?4月中旬一季度经济数据出炉后,月底的政治局会议会如何定调经济。
?美国经济数据是否进一步削弱,导致美国5月议息会议成为最后一次加息。美元指数是否会因为加息结束和全球去美元化预期而加速走弱。
上周及本周市场的交易热点为:
1、存储芯片:AI服务器需求+国产替代驱动,打开本土存储厂商成长空间
美光公司受华安全审查,存储芯片国产替代大势将至。3月31日,国家网络安全审查办公室发布《关于对美光公司在华销售产品启动网络安全审查的公告》:为保障关键信息基础设施供应链安全,防范产品问题隐患造成网络安全风险,维护国家安全,依据《中华人民共和国国家安全法》《中华人民共和国网络安全法》,网络安全审查办公室按照《网络安全审查办法》,对美光公司(Micron)在华销售的产品实施网络安全审查。供应链安全问题日益升级,关键产业自主可控需求加速存储芯片国产化进程。我国存储芯片技术水平与国际龙头尚有差距,市场占有率较低。2018年起,在政策鼓励下,大陆厂商相继发力存储芯片行业,积极建设生产基地。2019年,总投资超过 2200 亿元的合肥长鑫集成电路制造基地项目正式签约,并于2021年攻克17nm DDR5和LPDDR5工艺;2020年,长江存储成功推出128层【【微信】】闪存,进一步加快我国存储芯片国产化进程。此外,兆易创新、江波龙、澜起科技等国产存储芯片重要玩家也在持续推进自主技术创新。我们认为率先实现自主可控高端工艺突破的国产存储芯片厂商有望在产业链自主可控发展大趋势下充分受益。
半导体存储器广泛应用于各类电子产品中,根据WSTS统计,2021年全球半导体存储器市场规模为1538亿美元,占据全球半导体总市场规模的29%,位列全部品类之首,并占集成电路市场规模的33%。存储器主要包括随机存储器和只读存储器, DRAM 和 NAND Flash为最主要品类,分别占据存储器市场的58%和40%。
DRAM为动态随机存取存储器,是存储器细分产品中的营收占比最大的产品,可分为主流DRAM与利基型DRAM。两者的区别在于,主流DRAM是市场的主流规格,生产标准化较强。利基型DRAM多数是从主流规格退役的DRAM产品,相对较为低端,占全部内存份额约为10%左右。从需求端看,主流DRAM主要用于PC、手机、服务器、游戏机等,利基型DRAM主要用于液晶电视、数字机顶盒、播放机、安防等消费型电子相关产品。主流DRAM市场高度集中,其市场由三星、美光、海力士主导,其中三星以42%的占比位列行业第一,海力士、美光以29%、23%的市场份额紧随其后,CR3高达94%。
Flash为只读存储器,分为NAND Flash与NOR Flash。其中 NAND 因存储容量更高、单位成本更低和写入速度更快而成为闪存市场的主流产品,被广泛用于手机、PC、服务器等领域。相比DRAM,NAND Flash市场集中度较低。根据Omdia数据,三星市场份额最高为34%,Kioxia与西部数据分别占据19%与14%,其后为美光与海力士,CR5获得市场份额89%,而我国存储芯片IDM龙头长江存储在全球市场份额比例约为1%。
人工智能经济升温,有望打开存储市场增量空间。人工智能大型语言模型需要大量的内存和存储来运行,当前处于人工智能技术部署早期阶段,而人工智能商业化存在潜在指数增长空间。当地时间3月28日,存储龙头美光在其2023财年第二财季业绩会上表示,公司继续将人工智能视为数据中心需求增长的长期驱动力,当前人工智能服务器的DRAM容量是普通服务器的8倍,NAND容量是普通服务器的3倍。TrendForce 集邦咨询预计2023年AI服务器出货量同比增长可达 8%;2022-2026 年复合增长率将达 10.8%。根据IDC数据,2021-2025年全球AI服务器市场规模或以19.5%的CAGR由156亿美元增长至318亿美元。随人工智能应用逐渐落地、延伸,数据中心训练及用户端推理需求不断增长,有望打开存储市场增量空间。
2、AIGC+:AI赋能游戏传媒产业,助力行业降本增效
AIGC引领新的内容生成生态,2030年全球市场规模有望超千亿美元。AIGC即人工智能生成内容,是继专业生成内容(Professional Generated Content)和用户生成内容(User Generated Content)之后一种全新的内容生成方式。AIGC集二者之所长,既保证了作品的专业程度与质量,又拥有媲美甚至超越用户生成内容的产量与多样性。AIGC市场空间广阔,从需求侧看,传统内容生成手段受限于人们的想象力和制造能力,逐渐无法满足消费者对多元化和高质量内容产品的需求;从供给侧看,Meta、微软、谷歌、OpenAI等头部企业持续不断布局数字化转型,探索人工智能生成,产出大量优质产品。在供需双方的推动下,AIGC在各行各业蓬勃发展,市场潜力逐渐显现。据咨询机构Acumen Research and Consulting预测,2030年全球AIGC市场规模有望达到1100亿美元。
市场交易热点主要围绕AIGC+游戏与AIGC+影视两个未来增长较快的赛道:
(1)AI+游戏
从有趣到有用,游戏与人工智能结合是必然趋势。一方面,科技的进步带动了游戏行业的快速发展。据中国音像与数字出版协会,游戏的科技价值与日俱增,自20世纪50年代开始,经历了“科技启动游戏诞生”、“游戏科技反哺科技创新”、“快速融入实体经济发展”三个重要阶段。另一方面,游戏行业对于科技迭代的推动作用也十分显著。近期,人民网与新华社分别发表文章,肯定游戏行业对科技进步的贡献。此外,中国音数协游戏工委发布《游戏科技能力与科技价值研究报告》称,面向游戏与电子通信等领域的行业调研显示,81%的受访者认为游戏促进了AI技术的发展;面向大众的用户调研发现,91.4%的受调研者认为游戏领域的一些科技创新对实体领域有推动作用。
AI助力游戏开发,显著降本增效。当下以ChatGPT为代表的AI工具有着在文字、语音、图像等方面的探索和广泛的应用,并将逐渐改变游戏的开发和玩家生态。游戏研发链条很长,在游戏开发过程中,设计文字、图片、动画、音效、代码编程、3D建模等等元素都需大量人力与时间。现在用生成型AI模型可以帮助显著地提升产出效率、降低制作成本。人工智能提升NPC智能化程度,实现更好的沉浸感和趣味性,甚至开放世界游戏。ChatGPT等成熟AI的接入有望帮助打造真正的开放世界游戏,NPC未来将更加具有温度,可根据玩家不同提问和要求给出合适回应,游戏故事或将不再是事先设定好的结局,不同选择决定不同的体验和故事结局,有望真正实现一个完全开放的世界。
(2)AI+影视
全新工具赋能视频生成。2021年,runway提出划时代的diffusion模型,取代GAN成为主流图片生成模型。2023年3月20日,runway发布新一代文字生成视频模型Gen-2,将AIGC正式带入视频生成领域。相比上一代视频编辑产品Gen-1,Gen-2最大的不同在于能根据用户的语言或图片描述,自动生成高质量视频。具体来看,Gen-2功能包括根据文字生成视频、根据图片生成视频、改变视频风格、渲染、蒙版与定制化。
从玩具到工具,AIGC助力影视行业发展。随着观众审美水平的不断提高,一支好的作品需要制片方在前、中、后期投入大量的资源与精力进行制作与打磨,而AIGC的引入可以从各环节优化流程,实现影视作品文化价值与经济价值的最大化。在前期工作中,AIGC可以通过对海量剧本进行分析,按照预设风格生成剧本初稿,为剧本创作提供思路。例如纽约大学利用人工智能编写的电影剧本《Sunspring》,拍摄后入围伦敦科幻电影48小时挑战10强。在电影制作中,AIGC可以扩展角色和场景创作。例如电影《指环王》使用Massive“虚拟环境群体模拟系统”制作数十万个数字人群演,在节省经费的同时达到预期的拍摄效果。在后期制作时,AIGC可以减少重复繁琐的工作,例如使用AI人脸替换对“劣迹艺人”进行替换。
海外龙头公司商业模式已落地,从To C向To B逐渐转型。龙头公司Runaway采用订阅制,收费模式为个人专业版12美元/月,可生成44秒视频或125张图像;团队版28美元/月,可生成160秒视频或450张图像。我们认为,AI+视频主要解决视频制作团队降本增效的问题,相关应用能显著减少团队在拍摄、剪辑与宣发等环节成本,故未来B端市场空间将更加广阔。
2、主题与产业趋势变化
上周及本周全球市场值得关注的主题与产业趋势变化为:
1、AI安全
随着“AI+”经济发展超预期,AI安全重要性日益凸显。AI安全主要分内部和外部两方面,从内部角度,需要关注系统本身对于数据的使用和模型监管问题。根据路透社4月1日消息,OpenAI已在意大利下线ChatGPT,此前意大利数据保护局Garante在3月31日暂时禁止了该聊天机器人,并对其涉嫌违反隐私规则一事展开调查。这并非ChatGPT首次因监管问题下线,2023年3月20日,OpenAI曾为开源库中的一个错误导致的聊天记录泄露而道歉,为此公司紧急下线ChatGPT并进行漏洞修补。
训练数据库优化、数据脱敏及区块链等技术倍受重视。数据使用方面,根据ChatGPT自身回答,训练数据主要为处理和清洗之后的公开可用文本,后续为优化模型、提升准确性还会增加相应措施,如人工标注、监督学习等。隐私泄露问题的出现往往源于数据脱敏不够充分以及所选用的数据文本范围问题。客观有效且不侵犯隐私的数据库是当前的人工智能大模型最重要的底层支撑因素之一。区块链技术与隐*理技术联系紧密,能够在保证数据提供方不泄漏原始数据的前提下,对数据进行分析计算,从而有效保护数据源。建议关注在数据脱敏及隐*理技术领域有所布局并实现技术突破的公司。
监管方面,人工智能应用快速发展以有效监管为前提,仅行业自律规则无法避免AI内容偏颇,问题及相关危害。3月29日,包括马斯克、苹果联合创始人斯蒂夫・沃兹尼亚克等在内的数千名科技专家,共同签署了一份由生命未来研究所发起的“暂停巨型人工智能实验”公开信,信中称AI实验室和独立专家应该利用这个暂停期共同制定和实施一套共享的AI设计和开发安全协议,且该系列协议应由独立的外部专家严格审核和监督。
从外部角度, 人工智能自主可控具有极强的战略意义。ChatGPT官网显示,近日GPT已停止了新用户的注册,并且开始大面积封锁已注册账号,其中亚洲登陆账号居多。另一方面,消息称三星引入ChatGPT后发生数据外泄。韩版《经济学人》的文章中直接写道:这导致半导体设备测量资料、产品良率等数据原封不动传给了美国公司。人工智能浪潮下,大模型与国家安全息息相关,实现人工智能大模型的自主可控具有重要战略意义,建议关注已布局大模型研发、自主掌握核心技术的本土公司的投资机会。
2、人形机器人
OpenAI进军人形机器人领域。OpenAI牵头,联合老虎基金与挪威投资者财团投资人形机器人公司1X 2350万美金,进军机器人行业。1X原名为Halodi Robotics,成立于2014年,生产能够模仿人类动作和行为的机器人,公司共有60多人。1X称其宗旨是创造具有实际应用价值的机器人,以增加全球劳动力。据悉,1X打算利用这笔资金来加大其即将推出的双足机器人模型NEO的研发力度,以及在挪威和北美大规模生产其首款商用机器人EVE。
人形机器人有望打开多元化应用场景,关注机器人产业链边际变化。人形机器人包括环境感知模块、运动控制模块和人机交互三大模块,相比传统工业机器人,人形机器人对系统和零部件的需求更为精密高端,带来有别于传统工业机器人的差异化需求,主要体现在以下几方面:
1、减速器:目前用于机器人的减速器主要为精密减速器,包括适用于轻负载位置的小体积谐波减速器和适用于重负载位置的RV减速器。人形机器人使用的减速器成本要求和质量要求较高。对大规模量产的人形机器人来说,成本控制很关键,而人形机器人的关节数量较多,因此谐波减速器的数量将大幅增加,所以对成本更为敏感。此外,人形机器人对减速器效率要求也会更高。工业机器人可以带电线工作,一台机器人的能耗在工厂里占比极低;但人形机器人需带电池工作,关节效率会直接显著影响人形机器需要的带电量,进而提高机器人的成本、重量等问题,所以高效率、节能的机器人关节至关重要。近年来国内减速器市场替代趋势明显,随谐波减速器、RV减速器等产品向多元化、轻量化、机电一体化等趋势发展,国内积极布局该技术趋势的厂商有望受益。
2、控制器与MCU:运动控制器根据传感器件的信号和运动控制的要求进行必要的数学和逻辑运算,为电机或其它动力和执行装置提供控制信号,主要有PLC、【【微信】】和嵌入式三种技术路线。PLC控制器体系小、可靠性高,但不支持复杂算法;嵌入式控制器成本低、灵活性强、定制化程度高,在针织机械、激光、切割、点胶机等设备制造行业有广泛的应用;而PCBased控制器系统通用性强、可拓展性强,能够满足复杂运动的算法要求、抗干扰能力强,可供用户根据不同的需求,更加适合运动复杂的人形机器人。MCU是控制器的核心。目前工控制器人解决方案中包括单电机平台(一颗MCU控制一个电机)、双电机平台(一颗MCU控制两个电机),未来随技术发展,有望出现三电机平台。由于人形机器人有更复杂的运动形态,为执行电机控制所需的复杂、高速运算,随人形机器人灵活度不断完善,本体电机数量增加,有望带来MCU需求增加。
3、AI芯片:对于以人形机器人为代表的智能移动机器人,在感知、决策、控制等方面均提出更高要求,必须引入AI芯片和神经网络等高级算法。特斯拉使用电车自动驾驶技术赋能人形机器人,使用单颗自研SoC芯片――FSD,以与汽车相同的底层技术为支撑。长期看,随人形机器人产业化预期提高,未来有望成为新一代移动终端,智能电车技术的 “嫁接”应用至人形机器人有望为自动驾驶芯片带来增量需求。除特斯拉采取自供芯片外,在自动驾驶芯片主要公司包括英伟达、英特尔Mobileye、特斯拉,国内的华为技术已较为先进,地平线、黑芝麻智能、芯驰科技、芯擎科技等亦有相关布局。
4、传感器:机器人感知功能主要由各类传感器和摄像头实现,相当于人的眼、鼻、耳、皮肤等。不同于工业机器人,人形机器人因其“类人”特性,除对自身位置和速度由传感需求外,又增加了视觉、听觉、语音、触觉,乃至嗅觉、味觉等全方位外部传感需求,相应带来CMOS、麦克风、IR传感器、气体传感器等全方位增量需求。
3、主题与政策变化
上周及本周值得关注的政策热点为:人民币国际化
人民币国际化多项成果陆续落地。具体来看,3月27日,荣盛石化发布公告,沙特阿美旗下AOC以24.3元/股的价格,溢价约88%(参考当日收盘价),收购公司10%的股份,并签订战略合作协议以及战略合作协议项下原油采购等一揽子协议。沙特阿美将向浙石化供应承诺数量为48万桶/日的阿拉伯原油,协议初始固定期限为20年。本次合作有望为此后中国向沙特直接使用人民币结算进口石油奠定基础,助力人民币国际化进程。3月28日,我国首单以人民币结算的进口液化天然气(LNG)采购交易达成,标志着我国在油气贸易领域的跨境人民币结算交易探索迈出实质性一步。3月29日,巴西政府表示与我国达成了一项协议,不再使用美元作为中间货币,而是会使用本币进行贸易。巴西人民币清算安排的建立有利于中国与巴西两国企业和金融机构使用人民币进行跨境交易,促进双边的贸易投资便利化。
自2015年开始,我国人民币国际化持续稳步推进中。2015年底,人民币被批准纳入特别提款权(SDR)篮子货币,标志着人民币国际化被国际接受和认可。在此之后,人民币国际化进程持续稳步推进。当前来看,虽较美元、欧元等主要国际结算货币还存在较大差距,但人民币支付比例已逐步升高。根据SWIFT数据,今年2月,人民币在跨境贸易金融业务中的市场份额为4.47%,较2021年提升了3.17个百分点,排名提高到了第三位。根据金十新媒体3月2日的有关被报道,目前上合组织、欧佩克等组织中共有29个国家同意使用人民币结算。
“去美元化”议程开始加速。一方面,2022年美联储快速的加息缩表使美元大规模回流,造成全球流动性紧张,对其他经济体带来了较大的利差收窄、资本外流、汇率贬值等压力。另一方面,俄乌冲突爆发后,一系列针对俄罗斯的极端金融制裁措施,对以美元为主的全球金融秩序造成了巨大冲击,动摇了投资者对于以美元为主的全球金融体系的信心。因此,从俄罗斯去年2月开始颁布卢布结算令,再到今年3月28日,东盟各国财长和央行行长正式会议的首要议题为如何减少金融交易对美元、欧元、日元和英镑的依赖,转向以当地货币结算,“去美元化”频频被提起。而在这样的大背景下,我国也开始加速人
openai和chatgpt什么关系 openai和chatgpt谁厉害
openai和chatGPT 哪个好,openai和chatGPT关系据路透社3月31日报道,OpenAI已在意大利下线ChatGPT,此前意大利数据保护局Garante在3月31日暂时禁止了该聊天机器人,并对其涉嫌违反隐私规则展开了调查。
意大利数据保护局Garante认为,3月20日ChatGPT平台出现了用户对话数据和付款服务支付信息丢失情况。此外平台没有就收集处理用户信息进行告知,缺乏大量收集和存储个人信息的法律依据。
OpenAI公司必须在20天内通过其在欧洲的代表,向意大利数据保护局通报公司执行保护局要求而采取的措施,否则将被处以最高2000万欧元或公司全球年营业额4%的罚款。
OpenAI表示,应Garante的要求,它已为意大利用户禁用了ChatGPT。