2023智库合作招募

一、财经要闻

1、财政部：进一步完善减税降费措施 突出对中小微企业的支持

财政部发布2022年中国财政政策执行情况报告。报告指出，要综合考虑财政承受能力和助企纾困需要，在落实好前期出台政策的基础上，根据实际情况进一步完善减税降费措施，增强精准性针对性，突出对中小微企业、个体工商户以及特困行业的支持，促进企业转型升级和提升创新能力，为企业增活力、添动力。

2、3月LPR保持不变：1年期3.65% 5年期以上4.3%

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年3月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，均与上月保持一致。综合市场观点来看，3月LPR继续“按兵不动”，其直接原因在于当月MLF操作利率维持不变。同时，随着市场利率快速上行，也使银行负债成本抬升，叠加资负两端作用下银行净息差承压，LPR并未相应下调基础和空间。

3、国家新闻出版署：27款进口网络游戏获批

国家新闻出版署发布2023年进口网络游戏审批信息，共27款游戏获批，网易旗下《劲舞团：全民派对》、B站旗下《闪耀！优俊少女》、腾讯旗下《庄园合合》三款游戏均在此次名单中获批。

4、金价站上2000美元 距历史前高一步之遥

3月20日，现货黄金站上2000美元/盎司，为2022年3月来首次，较日低走高超30美元。COMEX黄金期货价格触及2000美元上方，距离2020年8月历史最高点2089美元/盎司仅一步之遥。上周单周价格涨幅高达6%。

二、数据跟踪

1、市场估值

市盈率（PE），典型而常用的估值指标之一，用来反映整体市场、行业或个股的估值水平，是最常用的评估股价水平是否合理的指标之一。一般来讲，市盈率越低（不能为负）表示估值越低，市盈率越高表示估值越高（但也要具体问题具体分析）。当前，两市平均市盈率为19.71倍，处于一年来的低位。

2、北向资金（沪、深股通）

北向资金有聪明资金的美名，一方面反应的是增量资金，另一方面也代表境外资金，因此对行情有一定的指引效用。截止前一交易日，北向资金整体上小幅净流入，净流入金额38.87亿元。

3、行业资金流向

行业资金，即每个交易日中主力资金净流入、净流出的行业或板块，主要揭示主力资金对行业、热点的交易热度。截止前一交易日，主力净流入的行业有11个，其中消费电子、保险、通信设备位列三甲，分别净流入7.83亿、3.35亿和1.68亿元。

4、机构调研

近期机构调研主要反应券商、基金、私募、外资等主流机构对上市公司的关注水平，一般来说，能被机构投资者关注或持续跟踪的个股，基本面还是相对优异、质地相对较好。特别是接待机构数量较多的上市公司，说明阶段时间内受关注程度更高。

5、机构龙虎榜

龙虎榜告诉我们每个交易日结束后，那些异动个股背后的资金状况。而机构龙虎榜主要反应机构投资者的交易动向，作为市场中体量最大、监管最严、合规要求最高的一类投资者，机构龙虎榜有助于大家对主力资金的操作思路和策略进行分析、判断。

6、重大合同

重大合同，主要揭示最近时间内上市公司自主公告的签署的重大合同、订单，按公告日期的时间排序、取前10家。公司新签订单占上年度营业收入的比重越大，对当年的业绩贡献一般也更大（极端情况、黑天鹅事件除外），能帮助投资者提前对当年的业绩做出预判。

7、限售解禁

限售解禁股，指受到流通期限和流通比例限制的股份，取得流通权后可以上市交易，相当于增加了股票供给，供给增加则对股价构成一定压力。特别是解禁的股份占解禁前流通股的比例越大，解禁后对股价的压力也相应增加。当然，具体的情况也要具体分析，解禁后股价的波动仍然受很多因素综合影响，比如，解禁后是否就马上抛售、采取何种方式抛售、股价所处位置、公司估值水平、基本面状况等，投资者要综合判断。

三、公司利好

1、南凌科技（300921）接受机构调研时表示，公司拥有SD-WAN等新兴网络技术的自研能力，可以基于自研产品快速满足客户个性化的需求。

2、药明康德（603259）2022年实现营业收入393.55亿元，同比增长71.84%；归母净利润88.14亿元，同比增长72.91%；拟每10股派发现金红利8.9266元(含税)。

3、国芯科技（688262）公司研发的新一代高性能高安全边缘计算芯片产品“CCP1080T”于近日在公司内部测试中获得成功。

4、苏州龙杰（603332）拟3000万元-6000万元回购股份，回购价格不超过16元/股，回购股份将用于实施员工持股计划。

5、永兴材料（002756）2022年实现营业收入155.79亿元，同比增长116.39%；归母净利润63.2亿元，同比增长612.42%；基本每股收益15.59元。公司拟向全体股东每10股转增3股并派发现金红利50元(含税)。

6、吉电股份（000875）全资子公司大安绿氢公司拟与长春绿动氢能科技有限公司签订大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目PEM制氢设备供货合同，拟从长春绿动公司采购PEM制氢设备，合同价格为2.9亿元。

7、瀚川智能（688022）与悦享雄安签订战略合作框架协议。

8、亿帆医药（002019）子公司在研产品F-652国内新增适应症酒精性肝炎获得临床试验批准通知书。

9、生物股份（600201）签订非洲猪瘟亚单位（纳米颗粒）疫苗技术开发合同。

10、华友钴业（603799）前景锂矿Arcadia锂矿开发项目全部产线已完成设备安装调试工作。

四、市场分析

经历了上周剧烈震荡之后，今天两市又是悲喜交加。早盘，沪深两市虽然没有因为周末降准的消息而过于亢奋，但开盘后还是表现出较强的做多意愿。特别是科创板极为活跃，科创50成为急先锋，半小时的震荡后便一路向上，最高涨幅逼近2%。受此影响，持续走弱创业板也在新能源板块超跌反弹的带动下逐级冲高，涨幅一度逼近1%。上证指数也在石油石化带动下强势反弹，不过三大电信运营商的大幅回调也反映出中字头的分化或将开启。11点前后，沪指和创业板开始回落，午后更是进一步翻绿下探，冲高回落的一幕再次上演，只有科创板相对较强。收盘时，上证指数下跌0.48%，创业板指下跌0.08%，科创50上涨0.94%。

热点方面，黄金股一枝独秀，板块涨幅高达7.39%，游戏板块继续强势，上涨3.28%，另外玻璃玻纤、光伏设备、电源设备、文化传媒、光学光电子、电机、珠宝首饰和半导体涨幅都在1%以上。跌幅方面，中药股、通信服务和多元金融居前，跌幅都超过-2%，医药商业、化药、物流、农牧饲渔、航空机场等众多板块跌幅都超过-1%。总体上还是跌多涨少。

技术面，沪指这两周基本是在3250点为中枢的位置上横盘，上周我们提示，10、20、30日三条均线逐步粘合走平、反压，形成对指数的阶段性压力。导致股指反复考验60日线的支撑。技术层面上在短期粘合的均线和中期60日均线之间形成狭小的波动区间。今天上午量能放的有点过大，几乎赶上上周五全天水平，而此时中字头大盘股还分化，显然市场过于亢奋了，有小部分资金或许是出逃了。如果中字头个股由前期的群体爆发进入到平稳期，那么沪指短期大概率也将延续盘整。我们认为，沪指整体趋势没有问题，但短期均线系统层面需要确认的不仅仅是60日线，而是下方的90日线和年线，而最终大行情启动的必要条件是半年线向上金叉年线，最终我们要等的是这个金叉，现如今的盘整都是在做准备，通过时间换空间方式做准备。

小盘股方面，创业板指今天是被动反抗的一天，连续单边下跌后，新能源板块也按耐不住了，上午盘中，宁德时代（300750）有三波脉冲上攻直接把创业板指也拉起来，另外光伏板块早盘单边下跌后也在分时图上直线翻红。多头的反抗虽然还是没能挽救颓势，但相比前期光挨揍来说已经开始还手了。指数层面，目前创业板指始终还在前期低位大平台位置，因此还不能就此确定破位走坏，只能说支撑位还在扛着。鉴于新能源已经跌幅巨大，风险释放相对充分，假设再大幅下挫，大概率将是赶底行为。现在是预期有，但走势上还未理性反应，因此不宜过度悲观。

科创板方面，科创50继续独立自主的行情，今天终于是突破年线，即使最终没能收在上面，但是这个架势已经越来越清晰，今天也是一年多来首次击穿年线压力位。去年四月底至今长达近一年的底部收敛三角形，基本就是我们常说的时间换空间筑底的经典案例。多头不主动挑战压力，而是通过时间消耗阻力位，最终水到渠成，稍微一点量就能形成突破。当然，后市更是坚定不移的看好科创板的投资机会。

策略方面，我们继续且坚定的保持对整体市场中长期看好的观点。影响A股中长期趋势的仍是中国经济的复苏。稳经济重要抓手的金融、地产、基建、化工、大消费等传统低估值领域是主要方向之一；同时，经济突破和增量在新型产业，基本面向好、业绩持续大幅增长的科技、成长等赛道板块，只要未来趋势没有改变，也是逢低关注的机会。整体而言，大盘趋势已企稳，投资者控制好仓位，逢低布局优质成长股。

五、投资机会

1、供应严重短缺叠加需求大幅提升、功率半导体IGBT价格大涨10%

据台媒报道，有电力电子中央处理器（CPU）之称的绝缘闸极双极性晶体管（IGBT）在电动车与太阳能两大主流应用需求大开。疯狂抢货下，近期大缺货，不仅价格涨翻天，业界更以不是价格多高的问题，而是根本买不到来形容缺货情况。其中，*代工大厂汉磊掌握IGBT芯片组件龙头英飞凌大单，今年初调涨IGBT产线代工价一成左右。在晶圆代工报价普遍回调之际，汉磊逆势涨价，凸显市况火热。业者分析，IGBT大缺货有二大原因。一是当前太阳能逆变器采用IGBT的比重大幅提升。随着太阳能模块发电效率日益进化，高功率模块已是市场主流趋势，而且能有效提高电厂业者的投资报酬率，因此目前许多太阳能逆变器都会导入IGBT作为功率组件，需求也因此开始旺盛。二是目前半导体产业正处于调整期，不仅产能有限，而且许多产能都被电动车厂抢走，在排挤效应下，导致IGBT大缺。随着新能源车兴起，对高电压需求大增，一辆电动车使用的IGBT数量高达上百颗，是传统燃油车的七到十倍。业内分析表示，IGBT缺货潮仍将延续，国内相关产业链公司望受关注。

台基股份（300046）公司通过引进吸收和自主研发，持续提升IGBT模块的设计和封测技术，并已建成运行IGBT封测线。公司功率半导体器件广泛应用于电气控制系统和工业电源设备，包括光伏多晶硅设备电源和光伏逆变器。民德电子（【【手机】】）公司参股子公司广微集成核心技术团队在IGBT、超级结MOS等方面均有丰富的产业化经验和技术储备，上述产品可在光伏逆变、电源无功补偿、汽车电子（包括新能源汽车）等领域应用，目前正推进量产及产能提升工作。

2、微软GDC开幕在即、游戏行业拥抱ChatGPT有望迎新变革

北京时间3月22日23时，微软将发布chatgpt全球点播页面，33个议程带领游戏开发者探索创新的开发工具、商业策略与生态项目以加速游戏的开发、获客与成长。随着人工智能的不断发展，ChatGPT的广泛应用，游戏里的NPC也不再只是单纯按照设定死板念台词的机器人，而是可以根据场景做出不同反应，甚至还拥有感情。ChatGPT对于游戏行业的玩家体验将会具有一定的颠覆性，游戏行业的估值有望迅速提升。OpenAI在3月15日正式发布多模态GPT-4，其理解能力较GPT-3和ChatGPT更强。分析师认为“多模态+图片/视频应用”是应用领域的基座，提升生产效率、降低成本。游戏作为复合型的文化内容产品，既有天然的文化娱乐属性，也和科技技术密不可分，并基于这两种属性，成为支持数字技术与试题经济融合发展的驱动器。当下以ChatGPT为代表的AI工具有着在文字、语音、图像等方面的探索和广泛的应用，并将逐渐改变游戏的开发和玩家生态，最终通过技术改善游戏需求增长放缓的问题。除增收以外，大型游戏还可以降低研发成本，中小型游戏降低营销成本。

汤姆猫（300459）通过接入OpenAI的ChatGPT的API，有望迭代出会聊天的汤姆猫。天娱数科（002354）旗下虚拟数字人已经接入ChatGPT等模型，公司针对GPT-4的正式接入正在申请中，主要用于持续优化内容生产效率与创意，加速数实融合与产业升级。

六、策略参考

联合化学（301209）

公司主营为偶氮类有机颜料、挤水基墨的研发、生产与销售。主要产品为黄色、红色、橙色偶氮有机颜料及挤水基墨。颜料主要应用于油墨领域,少量也可以应用于涂料、塑料等其他领域。公司掌握了多项颜料表面处理的核心技术，产品性能经专家鉴定达到了国内领先水平，部分产品性能达到国际先进水平。根据中国油墨协会统计,2019 年我国油墨产量前十名企业中有九家为发行人客户。

二级市场上，该股上市半年多时间，总体是初期快速下探后的横盘筑底走势，25元一线逐渐形成中枢位，目前不仅站稳还突破了板年线压力，建议中短线策略关注。

有研硅（688432）

公司起源于北京有色金属研究总院半导体硅材料研究室，在国内率先实现6英寸、8英寸硅片产业化，是国内少数具备8英寸半导体硅片稳定量产能力的企业之一，正加速推进12英寸硅片业务。作为集成电路关键材料国家工程研究中心主依托单位，公司拥有国务院特殊津贴专家4人，在硅单晶生长等领域实现关键技术突破，已与士兰微电子、中芯国际、日本CoorsTek、韩国Hana等主流半导体企业建立长期合作关系。

二级市场上，该股上市半年左右，去年基本单边下跌，今年开始逐步企稳，目前平台运行良好，短期开始向上发力，目前量能还温和，一旦放大量有望进一步反弹，建议中短线策略关注。