事件：

　　公司2/28发布2022年业绩快报，22Q4表现超预期。2022年收入42.22亿元（+4.6%），归母净利5.16亿元（+6.7%），扣非归母净利4.5亿元（+4.3%），净利率12.2%（+0.2%）。

　　2022Q4收入13.4亿元（-4%），归母净利1.9亿元（+1.7%），扣非归母净利1.7亿元（+3.5%），净利率13.9%（+0.7%）。

　　22Q4国内边际好转，国外延续高增

　　收入：1）从国内看，极米大盘在于内销，22Q1-3内销占比83%。22年公司国内收入增速逐季下滑，Q1、2、3增速分别为25%、16%、-18%，Q4边际好转。主要原因是高亮新品H5表现较好，Q4内需回温，极米22年双十一销额微增，双十一约占Q4一半收入。2）从海外看，极米Q1、2、3增速为+20%、+25%、+17%，Q4延续高增速。

　　利润：22Q4收入回温，销售和管理费率被摊薄而下降，利润修复。

　　新品加码+可选需求回温，预期持续向好

　　极米22年8月发布的高亮新品H5、23年2月发布6999元的4K新品H6，不同性能、技术、价格的产品矩阵有望被持续完善。去年业绩增速逐季放缓，而今年内需逐渐修复，预计公司业绩增速逐季向好。

　　同时，海外渠道仍有较大的拓展空间，海外延续高增。极米在欧洲德语区经营较好，正积极拓展法语、英语和北欧国家。极米仅进入美国bestbuy线上渠道，消费者偏好线下消费，线下为主流渠道，公司也在积极接洽。

　　投资建议：业绩持续修复，维持“买入”评级

　　预计公司2022-24年收入分别为42、56、67亿元，对应增速分别为5%、32%、20%，净利润分别为5.15、5.96、7.47亿元，对应增速6%、16%、25%，EPS分别7.35、8.51、10.66元/股。展望23-24年公司国内出新品、销量回升，海外持续拓展渠道，未来可期。鉴于公司是低渗透、高成长赛道中的龙头，研发技术和品牌力突出，参照可比公司估值，我们给予公司24年23倍PE，目标价245元/股。维持“买入”评级。

　　风险提示：产品均价持续下行、内需不及预期、海外市场开拓速度放缓、新品不及预期。

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2022京东淘宝销售额破多少万亿了 京东和淘宝营业额对比

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去年淘宝天猫双十一销售额成交额为5403亿，相信今年的金额还在往上走。根据星图数据不久前发布的双11数据显示：全网双11销售额破3341亿，其中天猫占比61%,也就是2038亿左右2022年京东双十一第一波活动销售额成交额将近1136亿元。每年几乎都是淘宝天猫占大头。第一波累计售出商品超5.5亿件，成交额前20的品牌中国品牌占比达80%,近5万中小品牌成交额同比增

财报显示，阿里2022年第三季度的客户管理收入，也即以淘宝和天猫两大电商平台为主的广告和佣金收入，为664.97亿元，同比下降7%。京东零售业务在第三季度实现收入2119.23亿元，同比2022淘宝天猫双十一成交额销售额是3434亿元左右，京东则是1740亿元左右。据已公布数据可知，2022双11全网交易额为5571亿元(截止11号早8点)。第一波销售期(10月31日晚8点-11月3日),各

据悉，2021年天猫淘宝双十一销售额交易额为5403亿；而京东2021年的销售额成交额是3491亿元。2021年11月11日凌晨，天猫公布双11数据。截至11月11日0点45分，已有411个去年成据已公布数据可知，2022双十一全网交易额为5571亿元，电商巨头淘宝天猫依然稳居第一把交椅成交额销售额是3434亿元左右，京东则是1740亿元左右。全网销售额各平台

2022淘宝天猫双十一销售额成交额5571亿元，而去年2021年天猫淘宝销售额交易额为5403亿，也就是说淘宝天猫今年的成交额比去年多了168亿元。2022年京东的销售额成交额是17402022年天猫淘宝双十一销售额成交额至少6000亿起步。因为2021年交易额为5403亿；2020年：交易额为4982亿；2019年：交易额为2684亿元。而京东2021年的销售额成交额是3491亿元